逢低吸筹的ETF定投策略

该博客仅为个人投资学习记录，不代表任何投资建议

定投策略概述

定投是最实惠，最适合新手的投资策略。 简单来说，我们只需要每隔一个周期，固定投资一个证券并持有， 长期来看，能够获取不错的回报。

传统的定投适合新手，仅需要在券商软件中设置好定投配置，就可以置之不理了。 该方法的好处是及其方便，纪律很强，无需任何的金融知识。 但是，在上涨阶段、价值高点，持续的投入，会导致收益被侵蚀。 如果使用一些方法“聪明”地定投，仅需要做一点点改变，就能够获得更好的收益。

因此，本策略旨在提供一些指标， 做到“逢低吸筹”，在上涨阶段、价值高点，减少投入，在下跌阶段、价值低点，增加投入。 结合止盈操作，全面提高定投策略的收益。

策略指标

如何衡量一个证券的价格是否处于低点？

我觉得可以从4个角度去衡量：
- 1.长期趋势：证券是不是处于长期的下跌趋势？；
- 2.中期趋势：证券在最近一个季度内是否处于下跌趋势？
- 3.中短期趋势：证券在最近一个月内是否处于下跌趋势？
- 4.短期趋势：证券在最近一周是否处于下跌趋势？

处于下跌趋势的证券，更适合定投，在此时吸收筹码， 在等到上涨的趋势后，再进行止盈，从而获取到不错的收益。

使用4个指标，量化这四个指标：
- 1.长期趋势：504天内的回撤，需要高于阈值 \(A\)；
- 2.中期趋势：近一个季度的收益率，需要处于分位数\(B\)以下；
- 3.中短期趋势：近一个月的收益率，需要处于分位数\(C\)以下；
- 4.短期趋势：近一周的收益率，需要处于分位数\(D\)以下；

每一个指标附带一个乘数元组\((w_1,w_2)_A\)，如果满足指标A，则乘数为\(w_1\)，否则为\(w_2\)。
如果都不满足，再设定一个乘数\(w_0\)，用于惩罚。 设定基础定投金额\(base\)，则最终的定投金额为：

用简单的话说，满足一个条件后，定投金额都会增加；如果不满足，定投金额会减少。 当四个条件都满足时，认为是定投的最好机会，投入金额达到最大。

策略测试

使用一些标的来测试这个策略。
为了简单起见，所有权重元组设定为\((2,1)\)，即满足条件后，定投金额增加2倍； 如果不满足，定投金额不变。 \(w_0\)设定为0，如果四个条件都不满足，不投入。

设定基础定投金额为10，可以投场外基金，该金额可以入场。

沪深300指数

使用510300沪深300ETF来测试该策略，执行结果如下图。

子图4中，有止盈线，可以放在后面讨论止盈操作

子图2中，画出了聪明定投、普通定投（每天定投10元）和沪深300的走势。
可以发现，聪明定投的持仓成本在2023年前高于普通的定投， 在2023年后，逐渐低于普通的定投。
可以发现，该策略在下跌周期的表现更好，上涨周期的表现较差。 计算相关性以验证：

结果为0.6394，说明在在价格偏高的时候，聪明定投的成本较高； 在价格上涨周期，该方案会在相对高点投入较多资金，导致总体成本被拉高； 但是在下跌周期，该策略的平均成本会被有效降低。

由于该图既有上行又有下行，导致差价先上升，后下降至0，再逐步变为负数。 使用更纯粹的上行和下行周期来验证。

酒ETF

酒已经经历了5年的下跌周期。 使用512690酒ETF在2021-04之后来测试该策略，执行结果如下图。

在下行周期中，该策略的平均持仓成本始终在普通定投之下。

国债ETF

国债ETF基本上处于上涨周期。 使用511010国债ETF在2021-04之后来测试该策略，执行结果如下图。

在下行周期中，该策略的平均持仓成本始终在普通定投之上。

总结

这个策略适合定投处在下跌周期中的标的使用，灵活的判断可以显著的减少持仓成本。 但是，关于周期判断，没有明确的状态转换指标，需要结合一些市场经验。

关于定投标的的选择，实际上也是一个比较麻烦的话题：
依我来看，最好不要当前大火的标的，如黄金、纳指这些，会在高点入场，不划算，毕竟定投是长线的投资。
当前一些被低估的资产有酒、恒生科技这些，酒是否能破除长期熊市的困境，还有待查看； 恒生科技近期受到太多外部因素影响，如美伊战争、美国加息可能性不明朗等，也不着急入场，可以观摩。