ETF投资策略(2)
时间：2026-02-01
本系列博客系统记录作者学习ETF投资以及实践记录
本博客仅为作者个人投资学习历程，不代表任何投资建议！
策略迭代
经过若干天的实践，发现原策略的问题，进行修正
1.小资金难全天候“调平”
由于本金较少，难以实现“调平” ，例子如下：
假设当前股价为 10元/股， 2000元资金可买 200股，即2手
(1) 若股价上涨至 11元/股，本金变为2200元，调平需要提取200元盈利；
但是，由于按手交易限制，至少需要卖出1手，即100股，也即1100元，无法准确提取200元
(2) 下跌同理，若下跌至 9元/股，本金变为1800元，无法准确调平回2000元 迭代
对于全天候池，使用整手规则的调平策略，具体为：
对于全天候资产，不设置止盈，但是调仓时，如果资金涨幅 > 12%, 需要向上取整调平(如需要调整0.2手，则取整到1手)
设置止损条件，若资金下跌超10%，清仓，不补仓 对于下跌设置止损而非调平，是因为小资金无法调平，而如果设置至少补仓1手，可能会陷入补仓陷阱，因此改为止损
2.货币ETF价格高
货币ETF的起购金额为 100元/股，即 10000元/手，对于小资金量来说，无法起到蓄水池的作用（需要整手买卖，小额闲余资金无法进入，小额补仓资金无法取出）
使用短期国债逆回购代替货币ETF，通常选用1~3天期限的国债逆回购作为资金池，而非货币ETF，并且实现滚动（如将逆回购资金分成3份，连续3天买入3天期逆回购，能够保证后续每天都有可用资金到账）
3.周期双确认机制僵硬
原策略中，使用周期双确认机制，PPI/PMI需要连续两期转换，才标志周期转换，这和当前的周期紊乱的经济现状不相符合
因此，改为双周期机制，对于美林周期资产，由原先20%改为各10%；对于卫星资产，由原先的30%改为各15%，例子如下：
当前为t期，若t-1期为复苏；t-2期为萧条，则：
配置10%给复苏资产，10%给萧条资产
配置15%的复苏板块，15%的萧条板块 4.建仓时无过滤
当前黄金短期内暴涨后暴跌，由于高位建仓，导致短期亏损。因此，建仓前，应当进行短期极端情况过滤，避免出现高位建仓的情况，具体来说
沪深300 / 纳指 / 黄金: 3日涨幅 > 6% or 5日涨幅 > 10%
板块ETF: 3日涨幅 > 9% 或 5日涨幅 > 15% 5.卫星资金分配勘误
2026-01-25的卫星资金投资出现错误，仅投资了4个板块，各5%，未达到30%
修改为双周期，每个周期配置15%的资产，故每个周期可配置3个板块